今日，上证综指跌0.8%，报3891.86；深证成指跌1.81%，报13478.05；创业板指跌2.7%，报3184.95；

上证月线走势结构：上证月线几乎是一个穿头破脚的阳线，一口气调整了两个月以来的上涨，全部覆盖，它是需要慢慢修复才可以逐渐再爬回去的。那么这个走势目前就是一个中期的拐折点。

上证日线走势结构：日线上，我在25号的时候说，后面还有一周的调整，去构筑5分钟中枢。这几天就是在横着上下震荡。从4197点开始是一个5分钟调整，那我们就围绕5分钟看一下缠论结构。后面应该怎么走，或者走成什么样，在模型下如何推导。

上证5分钟走势结构：上证5分钟上，从4197点往后，我们说前面这是5分钟大A中枢，逻辑上现在这个地方在构筑大B中枢，那么这个位置这个下或者再折腾折腾，如果没有力量是可以走出c段。那c段的空间不能大于前面的下跌段，因为大于就不背驰了，所以向下的空间就在这个区间内。

还有一种走法，就是一种小转大的走法，这个地方如果没有背驰，下上下完成之后不出低点，构筑了一个反向的向上的中枢A，也就说以3794点作为一个5分钟上升的起点。在这个位置下上下构筑完，然后走b的离开，走反向的一个5分钟，甚至可以走出趋势来，那么这个是我们希望看到的。

那这两个走势的变化区别在哪？区别在于这个位置不打低点。那现在的这个位置，123段已经有了，它已经可以构筑成一段，那这段的结束位虽然还不能被确定，但只要不低于前面低点，意味着这是出新高。那么后面如果回来不出新低，那整个的重心实际上已经在形成了，你是可以考虑往上走，往上看的，出新高之后不出低点，那么这个中枢是有理由向上看，意味着有更多的资金更愿意来这个地方，或者叫市场共识更愿意逢低买，而不是卖。就是整个下杀已经被有效的封闭了，不出前面低点是非常有价值的一件事，市场更愿意着急去买，形成一个市场声音，就是看多的倾向开始出现，那需要后面的行，听其言观其行。这个地方既然被市场认为是一个看多的力量在生长，那这个地方一旦产生，就形成一种负反馈，也就是原来看空的，在这个上涨的过程中，就是一个逼空就会出现，这个b要打的快一些，它才是一个5分钟向上运动的一个标志性事件。

如果后面的上是缓慢的上，那就意味着很容易发生背驰，而后再被拉回来，使这个结构整理的更加复杂。一旦出现这个结构，是可以说盘整下对盘整上的完成的，从更高级别上看，反倒是空，所以说这个地方一旦出现了不出低点的这个中枢构成，那这个上就不能慢，慢就意味着后面还需要震荡，甚至我们说反抽不过中轨，继续向下了。所以这两天，就是明天开始的这个走势至关重要，是否可以快速打出去，直接奔4000点去攻击，要走的猛一些，那才可以说3794点这个地方是作为整个调整的低点，开始走5分钟的反向运动。所以这个就是观察重心了，光止跌企稳不行，还得走快一点。走慢那就意味着还是容易回来继续震荡，甚至震荡完了再出低点的可能。所以如果这两天也按照这个结构来尾盘抄一抄，那你就得看能不能有快涨，有快涨你就拿着，如果没有快涨，那逢高可能还得减一减，这就是应对。从结构和量能来看的话，这两天实际上就是有点带量。今天开始逐次放量的，就这个地方其实还是明显的有分歧资金开始出现。

所以明天的观盘要点已经给大家了，是否出现比较明显的上涨，这个是明天的观察重点。但是如果要下呢，这个是c段，那么你要观察这个下是否可在相对小的空间内完成。如果完成也是5分钟的趋势下跌完成。那么这个趋势下跌完成的话，那反弹的高度可能就有限了。因为趋势如果对应后面即便反应个5分钟，是趋势对盘整的一个反向的话，那个效果就不好了。说明大级别结构还是处于空的情况下，那个盘整和调整时间可能就会长。所以这个位置最好不要出c段，最好是能够在这个结构上形成一个反向的5分钟。这个我们来观察一下是否能出现，它决定了我们一个中期节奏的问题。（详情请看校长解盘视频）

本文编辑：李晓军

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